Ein junger, smarter Ganove begeht in Paris einen Einbruch nach dem anderen, wobei er sich stets als Arsène Lupin ausgibt. Der Polizeipräfekt arbeitet an einem Plan, um den Einbrecher zu schnappen, dabei soll ihm der berühmte Agent Victor, der sich nach seiner Pensionierung nach Afrika zurückgezogen hat, helfen. Eine Gelegenheit, wie geschaffen für den wahren Arsène Lupin, den Angeber zu entlarven, indem er sich raffiniert verkleidet und als Victor ausgibt. Nun beginnt ein tolles Verwechslungsspiel: Mit dem wahren Lupin, als falscher Victor, der Jagd auf den falschen Lupin macht. Am Schluss gelingt es Lupin, den dreisten Schwindler der Polizei zu übergeben, nicht ohne sich über sie lustig zu machen und sich eine saftige Belohnung für die außerordentlich schwierige Aufgabe einzustreichen.