Les marchés financiers sont-ils efficients ? - Heu?reka

#Efficient #MarchésFinanciers #Fama_vs_Shiller

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0:00 - Le début
1:35 - Intro
2:35 - L'efficience selon le commun des mortels
5:17 - L'efficience pour un économiste néoclassique : la notion d'équilibre
25:31 - Les marchés financiers peuvent-ils être à l'équilibre ?
30:22 - Le concours de beauté de Keynes
31:39 - Des trajectoires de prix purement aléatoires
42:58 - Les "efficiences" de FAMA
55:57 - Shiller prouve que les marchés ne sont pas efficients
1:05:58 - Heu?récap

Sources et erratum :
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J'ai écrit "effience" un peu partout au lieu de "efficience"... Je suis dégoûté


Une "histoire" de l'EMH : http://www.e-m-h.org/history.html
Une critique par Bernard GUERRIEN : http://bernardguerrien.com/wp-content/uploads/2017/07/GuerrienGun56.pdf
Un excellent bouquin par Sandrine Lardic et Valérie Mignon : https://www.cairn.info/l-efficience-informationnelle-des-marches-financie--9782707148605.htm#
Le papier de FAMA de 1970 : http://efinance.org.cn/cn/fm/Efficient%20Capital%20Markets%20A%20Review%20of%20Theory%20and%20Empirical%20Work.pdf
Le papier de Samuelson de 1965 : http://static.stevereads.com/papers_to_read/proof_that_properly_anticipated_prices_fluctuate_randomly.pdf
Les données de Shiller "U.S. Stock Markets 1871-Present and CAPE Ratio" : http://www.econ.yale.edu/~shiller/data.htm

Sur la théorie de l'équilibre néoclassique : https://www.cairn.info/histoire-de-la-pensee-economique--9782100745418.htm


Sur l'utilitarisme : https://youtu.be/CG8yN4A4fuM


Sur la rationalité : https://youtu.be/PFjX5tgu0iQ


Sur les biais cognitifs : https://www.youtube.com/watch?v=xJO5GstqTSY&list=PLxzM9a5lhAumFRpcigmGY1QLDYxb4-P2B


Problématique de l'épisode :
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En 2013, le prix Nobel d'économie revient à deux économistes qui s'opposent. Eugene FAMA est récompensé pour avoir montré que les marchés financiers sont efficients tandis que Robert SHILLER obtient la distinction pour des travaux qui aboutissent à la conclusion opposée. Qui a raison ? A-t-on réellement démontré que les marchés financiers sont efficients ? De quoi parle-t-on réellement ? Qu'est-ce que l'efficience des marchés financiers ?


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