Edward Blake, vera identità del brutale eroe mascherato Il Comico, è scagliato giù dall'attico di un grattacielo. Sulla sua morte indaga l'unico eroe mascherato ancora in circolazione, Rorscharch, che riesce ad ottenere informazioni malmenando un po' di malavitosi e che contatta gli ex-eroi mascherati ancora vivi e reperibili per comunicare loro la sua ipotesi: qualcuno sta cercando di uccidere tutti gli eroi mascherati. Avvisa di questo anche l'unico superuomo esistente, il Dr. Manhattan, individuo dai poteri straordinari ed imprevedibili.