Durante una passeggiata a cavallo, Lupin vede un uomo precipitare da una scogliera e morire. Frugando nei suoi documenti, scopre che si tratta dell’ispettore Lenormand, il quale lo stava sicuramente inseguendo per catturarlo. Decide allora di assumerne le sembianze presentandosi al cospetto del commissario Guerchard che, caduto ancora una volta nel tranello, gli conferisce l'incarico di recarsi a Cannes per sorvegliare una mostra di antiche statuette incas, di proprietà di Armin Kesselbach. Quest'ultimo è già noto a Lupin per aver cercato di assassinare un suo amico, il Professor Ramirez, durante una spedizione alla ricerca di un tesoro in America Latina. Lupin è sicuro che Kesselbach abbia trovato il tesoro e lo abbia nascosto; cerca pertanto di indurlo a confessargli il luogo esatto. Ma Kesselbach viene misteriosamente ucciso, e toccherà all'ispettore Lenormand-Lupin scoprire il colpevole...