Pewnej nocy Muminkowi śni się, że znajduje się nad wodospadem. Tajemniczy głos mówi mu, że znajdzie tam to, czego szuka. Rozmawia o tym śnie z Włóczykijem i postanawia wraz z nim wybrać się nad pewien wodospad, o którym niegdyś słyszał. Sen się sprawdza - Muminek znajduje wielki, cudowny szmaragd. Ma jednak problem, ponieważ nie wie, co mógłby z nim zrobić. Kilka dni później na Dolinę Muminków spada silny grad, który powoduje wiele szkód, m.in. niszczy ogród pana Paszczaka. Paszczak jest zdruzgotany, a jedyną osobą, która może mu pomóc, jest potężny Czarnoksiężnik...